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美联储再一次“暴击”,投资者更关注的是什么?-美联储发出暂停加息信号,人民币升破6.7

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美联储发出暂停加息信号,人民币升破6.7

周四凌晨,市场将迎来美联储的又一次“暴击”。投资者更关心什么?如果出现这个信号,市场有望迎来大反弹?

美国联邦基金的利率准备好再次上升了吗?

由于5月份的交易开始,美联储可能会在本周第10次加息,这是一个紧缩周期,但是对美联储何时开始降息的猜测将是市场关注的首要问题。

尽管投资者期待着今年的降息,但投资组合经理,黑天鹅事件可能会在2024年之前推动美联储降息。

美联储主席鲍威尔及其同事在5月2日至3日的会议上将联邦基金利率提高25个基点的可能性为85%。随后,利率可能保持在5%-5.25%。自2006年美国房地产泡沫以来,利率从未超过5%。

约翰·汉考克投资管理公司联合首席投资策略师罗兰(Emily Roland)据报道,债券市场的定价表明,美联储预计将暂停加息,并将于11月开始降息,以几十年来最快的速度提高利率。她说:

“我们预计将看到他们(美联储官员)承认退后一步的可能性,以观察到目前为止所有加息的影响。他们肯定不会同意债券市场的押注,也不会说他们将在今年下半年降息。这基本上相当于承认他们犯了一个错误,并将不得不在利率上撤退。”

40年来,通货膨胀一直在下降,但消费者的价格压力仍远高于美联储2%的目标。尽管如此,投资者仍期待美联储发出准备观察通胀是否会自行下降的信号,雷蒙德·詹姆斯的金融咨询团队 Investor Group董事亨德斯坦(Chase Hinderstein)称:

“市场对美联储走得太远感到不耐烦,更担心这一举动可能造成的损害,因为一些影响通胀的因素超出了美联储的控制。投资者希望美联储会说,‘我们已经到了停下来的地步。”

如果鲍威尔或美联储的声明暗示5月份将暂停加息,风险资产可能会反弹。罗兰说,如果鲍威尔的声明完全鸽派,并补充说仍有必要保持谨慎,这将令人惊讶,并可能为市场提供另一种驱动力。她说:

“我认为我们要注意追涨。”

目前,市场上几乎没有投资者看跌的迹象。罗兰表示,波动性很低,波动性指数低于20,标准普尔500指数预期市盈率为18倍,而比特币今年上涨了近80%。她说:

“当市场反映的图景与宏观经济数据完全不同时,我们将注意避免增加投资组合的风险。”

美国银行表示,收益率曲线倒挂发出的警告信号是,美国经济将于5月进入经济衰退,市场正在等待劳动力市场的确认。4月份非农就业报告将于5月5日公布,预计失业率将保持在3.6%左右。

罗兰表示,如果失业率“明显高于”美联储预测的4.5%,市场可能会押注美联储将在2023年底前开始降息。尽管美联储官员在3月份表示,他们预计将从2024年开始降息。

尽管短期债券市场预计今年将降息,但亨德斯坦表示,2023年的经济报告不足以让美联储今年开始降息。他说:

“如果没有黑天鹅事件,我不认为它会得到足够的数据来说服政策制定者,让他们相信目标已经实现,并需要开始降息来支持经济。”

他认为,“黑天鹅事件”包括至少7%-8%的失业率飙升,或“真正”的银行危机爆发并蔓延到金融市场。